随着新型城镇化战略的深入推进，城市开发项目正面临资金需求量大、回收周期长、传统融资渠道收窄的普遍挑战。对于深耕区域市场的开发主体而言，探索可持续的投融资模式已成为项目成功落地的关键。

传统模式的瓶颈与挑战

过去，城市开发项目高度依赖财政直接投入和平台公司债务融资。这种模式在项目启动初期或许有效，但随着项目规模扩大和数量增多，容易导致：

• 地方政府债务压力累积；
• 融资渠道单一，抗风险能力弱；
• 社会资本参与度低，市场活力不足。

创新投融资模式的实践路径

作为内江威远地区城市建设的积极参与者，威远创宏城市开发服务有限公司在实践中探索出多元化的投融资路径。我们主张，从“借债建设”转向“经营城市”，核心是构建“项目自平衡”机制。例如，在片区综合开发中，我们通过以下方式创新：

1. “投资人+EPC”模式：引入具备资金和建设实力的社会资本方，共同组建项目公司，负责投融资、设计、建设和运营，共享收益。
2. 专项债券与市场化融资结合：利用政府专项债券作为项目启动资金和信用基础，再吸引商业银行、保险资金等跟进，形成杠杆效应。
3. 经营性资源捆绑开发：将项目范围内的停车场、广告、充电桩等可经营资源进行整体打包，提升项目未来现金流，增强对投资者的吸引力。

具体操作上，四川威远创宏在近期参与的某生态新城项目中，成功实践了“F+EPC+O”模式。项目总投资约15亿元，其中社会资本出资占比超过60%。我们通过精准的项目现金流测算（内部收益率设定在6%-8%区间），并设计了清晰的风险分担机制（如建设风险由社会资本方主要承担，政策风险由共担基金覆盖），最终实现了项目的快速落地和资金闭环。

给同行的建议与未来展望

对于希望进行投融资模式创新的企业，我们建议：首要任务是夯实项目的可行性研究和现金流规划，这是吸引任何资本的前提。其次，要主动学习并运用REITs（不动产投资信托基金）、ABS（资产证券化）等金融工具，为存量资产盘活开辟通道。

展望未来，城市开发将更加注重高质量和可持续性。内江威远创宏将继续秉持开放合作的理念，深化与各类金融机构、产业资本的战略合作，推动投融资模式从“输血”到“造血”的根本转变，为区域城市发展注入更强劲、更持久的市场化动力。